液冷温控：AI算力刚需标配，千亿赛道加速爆发

2026年AI算力进入规模化爆发期，液冷温控凭借不可替代的散热刚需，从可选配置跃升为智算中心标配，行业迎来从0到1的渗透率跃升，成长确定性与空间兼备。

一、算力爆发倒逼刚需，风冷触及物理极限

全球大模型与AI智能体普及，算力需求指数级增长，AI服务器单机柜功率持续攀升。传统风冷效率不足、能耗偏高，无法适配高功耗芯片；液冷散热效率显著领先，可有效降低PUE、满足节能合规要求，成为高密度算力场景唯一最优解，需求持续放量。

二、技术与政策共振，行业迎规模化拐点

芯片功耗不断突破上限，技术迭代加速液冷渗透；叠加双碳与数据中心能效政策约束，液冷替代趋势不可逆。行业处于渗透率快速提升阶段，新建智算中心优先采用液冷方案，迎来规模化落地与商业化兑现的关键窗口期。

三、全球算力浪潮共振，出海打开增量空间

英伟达、谷歌、Meta等海外科技巨头加速算力集群建设，液冷设备需求激增。海外市场盈利水平更优，国内具备技术、产能与交付优势的液冷企业，有望斩获大额订单，驱动业绩高速增长。

四、行业格局清晰，头部企业量利齐升

液冷温控具备技术壁垒高、客户粘性强、毛利率优异特征。全球算力基建提速，行业进入量利双升周期，拥有技术积累、核心客户与规模化产能的头部厂商，将充分享受行业爆发红利。

五、长期成长确定性突出，贯穿全年主线

液冷是AI算力时代核心基础设施，叠加绿电、储能、出海多重催化，中长期成长逻辑稳固。作为算力产业链的关键“卖水人”，赛道高弹性持续释放，是全年高确定性投资主线。