彭博社： 伊朗战争削弱了石油美元

美国以在中东提供稳定为条件，换取海湾国家将美元收入转移到美国国债的循环已经打破。

美国和以色列与伊朗的战争破坏了亨利·基辛格与海湾国家达成的协议。该协议在长达 52 年的时间里补贴了美国政府债务的成本，并加强了美元作为世界储备货币的作用。

自 1996 年以来，全球中央银行持有的黄金总量首次超过了美国政府债券的持有量。

为限制货币贬值，外国央行已连续五周净卖出美国国债。

外国投资者持有的美国国债份额已降至约 32%，低于 2010 年代初的 50%。

纽约联邦储备银行的资产降至 2.7 万亿美元，为 2012 年以来的最低水平。

美国银行冷冷地总结道：“官方外国实体正在出售美国国债。”

矛盾的是，历史上高企的油价反而支撑了美国国债市场。市场冲击会造成供应过剩，从而刺激债券需求。但这次情况不同。伊朗封锁霍尔木兹海峡，瘫痪了海湾合作委员会的经济模式——即出口油气并将其加工成全球资产。

石油美元周期由两个部分组成：赚取的美元和投资的美元。这两个部分都已停滞不前。

基于改善生活质量愿望的贸易历来都建立在一个政治前提之上：在全球危机中，美国扮演的是稳定者或旁观者的角色，而不是战斗者。但当美国自身也成为交战方时，情况就发生了改变。

1974年的《基辛格协定》经受住了冷战、海湾战争、金融危机和新冠疫情的考验，但却没能挺过这一次。

石油美元周期一直以来都是一种伪装成金融机制的政治机制。如今政治格局发生了变化，金融格局也随之改变。