聊聊光模块核心物料：CW激光器、EML芯片、硅透镜、磷化铟衬底、铜箔、光纤、电子布、树脂。
EML芯片：全行业共识的最大瓶颈。200G EML尤其稀缺，价格高（25-35美元），全球仅Lu­m­e­n­t­um、三菱等少数企业能批量供应，扩产严重受限于工艺复杂、设备长交期。
铜箔 (HV­LP4) ：用于M9级别材料的高端HV­LP4铜箔。生产难度高、良率不稳，产能供给有限，2026-2027年缺口预计持续扩大。
近一个月关注的好几个标的都翻倍及以上，关注的时间点都是主升浪的开始，但要么没买，要么没拿住，虽然赚钱了，但还是觉得这一轮行情以来做的很差。