荒谬-西西弗斯

2026-03-17 18:25来自 iPhone 17 Pro

看了看自己上一版微博介绍是2024年写的了，这两年世界变化很大，我个人的投资反方向和对世界的看法也出现了比较大的变化，所以今天更新一版个人介绍。 我目前仍然是一名一级市场从业者，现在主要关注的方向是两个（AI和3D打印），这两个方向我觉得是同样重要的，是在工业革命之后的巨大变革。AI打开了 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-07-02 16:38来自 微博网页版

昨天Meta出售算力的新闻一出，两小时内我就看到了铺天盖地的澄清，说实话，我从来没看到过这么多分析师这么快的分析，这说明大家的仓位基本都在AI上，这种拥挤本身是有很大问题的。如果所有人都想在AI上赚钱，那拥抱AI的仓位肯定是暂时赚不到钱的，大概率会用一段时间洗走一批人，才有可能迎来新的上涨 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-07-02 15:48来自 微博网页版

在公域不管是看多还是看空都是挺吃亏的，底下永远有人在嘴，如果个人是多空策略的话，那底下的点评就更滑稽了。所以我还是提醒一下，只要让我看到不舒服的评论，我都会直接拉黑，我也尽量不在公域发表观点了。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-07-02 09:14来自 iPhone 17 Pro

个人做资管的隐形红利就是行情不好了，可以直接减仓出去旅游，很多时候可能错峰还便宜。如果有老法师跟你说打算出门旅游了，那一般是他在向你提示风险但不好明说。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-07-01 21:08来自 微博网页版

AI硬件完美故事的第一道裂痕——Meta计划将其庞大AI基础设施中“过剩的算力（excess AI compute）”对外销售并实现变现，所有AI硬件完美故事的基石有且只有一个，那就是CSP不顾一切地持续砸钱，而Meta可能打响了不再FOMO资本开支的第一枪。 我之前盘各家CSP的时候，预期里最早放弃激进Capex的会是微软 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-30 20:22来自 微博网页版

盘后看到微博上知名红利大V发了月度爆亏，而知名科创多头发了月度爆赚，还是感觉有些唏嘘。我算是AI非常忠实的信徒，但如果市场没有明显的增量资金，一类资产的上涨是靠吸血另一类资产实现的，这种相对畸形的状态在达到阈值之后，过度拥挤的多头后续同样会面临踩踏。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-29 12:07来自 微博网页版

下跌趋势的方向每次到了月末都喜欢搞点事情，而且叠加基金季报有资金需要调仓，所以六月底鸡飞狗跳是很正常的，但是对普通人一定要记住“熊市多长阳”这句话，不要被一些下跌趋势的反抽骗进去。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-28 13:56来自 微博网页版

世事难预料，去年上半年短剧还是资本的绝对宠儿，而在AI视频迭代之后，短剧的供给端彻底雪崩，大部分市场被AI制作占领，短剧平台的有效播放万次单价，从2025年的 30~100 元，断崖式下跌到2026年的5~10元，跌幅超过90%。 从爆火到景气度脚踝斩，真人短剧的这条路只走了两年多。所以我还是那句话，当下 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-26 21:28来自 微博网页版

最近的市场简单概括，那就是科技涨其他跌，科技跌其他更跌。在无数套牢盘的关注下，恒科今天又刷新了年内的新低。总有朋友问我恒科能不能抄底，我觉得对于普通投资者而言，只要放弃抄底下降趋势，那基本就远离了爆亏。 当下的恒科、白酒、地产，都属于绝对的身处熊市的资产。放着好好的AI牛市不做，去 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-26 20:48来自 微博网页版

硬件厂牛市的真正阴霾其实一直都有且只有一个，那就是行业内的快速扩产缓解行业的供需失衡问题。一旦行业内看到产能的暴利，陆续开始扩产，那么板块从戴维斯双击到戴维斯双杀只是时间问题。 今年量价齐升的光纤是A股绝对靓仔板块之一，头部厂商也对扩产保持着克制，但昨晚大族激光、合盛硅业的跨界扩 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-25 22:05来自 微博网页版

一直有朋友问我，在A股有没有一种策略，可以持续躺赢。在22-24年里，有部分投资者认为哪怕宇宙爆炸，“红利+微盘”也是长赢策略，但进入26年，大家也看到了，这个策略不仅没有超额，反而被抽血抽的负超额满满。 即便是现在如日中天的AI硬件，我觉得大家也没必要太有信仰，硬件厂涨的时候可以靠供给缺 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-24 20:55来自 微博网页版

投资这件事，做到最后，能做好的人都是看懂了自己的“本心”。所谓投资的“道”，其实就是人内心底层性格的投射。人与人天生不同：有人本心就喜欢追涨杀跌，享受高频博弈的肾上腺素飙升；有人本心就喜欢长期持有，等待投资逻辑的逐步兑现；还有人天生偏爱左侧交易，永远想尝试抄底部反转的底。 其实投 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-23 21:44来自 微博网页版

看了某私募的半年度汇报还是挺难受的，结尾写了“我们是市场上的耐心钱，但是我们的耐心，需要你们的支持”，能感受到公司的负债端压力。对于资管人来说，最难受的莫过于坚持了自己的策略，但是客户一把赎回，自己只能被迫割肉。 所以这一轮牛熊之后，我觉得一部分功成名就的大佬可能会回归到只管自己 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-23 13:34来自 微博网页版

这段时间看到某些知名私募离谱的净值之后，感慨还是蛮多的。投资的残酷在于，无论你之前对过多少次，你下一次依然有可能是错的，投资从来不存在圣杯，当你放弃寻找投资的圣杯，你可能才真正理解了投资。 所以大家在构建自己投资框架的时候，要考虑的并非是自己做对了这笔投资会怎么样，而是要算好如果 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-23 12:28来自 微博网页版

作为全球AI资产的基石，美股的SOX和北美CSP公司在AI革命开始前基本都是同涨同跌，但从25年底开始出现巨大的分叉，SOX靠着硬件通胀走量价齐升的逻辑上天，而CSP则因为巨额的资本开支走势萎靡。 这个月的美股AI分化更加明显，我的体感是很多均衡风格的Generalist在砍CSP加仓AI硬件，SOX持续吸血CSP。AI ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-22 20:48来自 微博网页版

虽然未来的工作会越来越回归到工业化之前的“学徒制”，但是我觉得我对工作的底线是可以不怎么赚钱（现在的工作确实都不怎么赚钱），但一定不能是贴钱上班。一旦你发现你的工作开始有贴钱上班的倾向，那我觉得你可以赶紧逃了。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-21 22:20来自 微博网页版

Anthropic的创始人达里奥·阿莫代最近在参加播客访谈（与Nikhil Kamath的对谈中）时，针对25岁左右、正在面临职业选择的年轻人，给出了非常深刻且颠覆传统认知的建议。 他曾经预测，未来5年有一半的白领工作会被AI重构，纯代码、基础软件工程和纯科学计算是最先被吃掉的。对于未来能够享受时代红利和拥 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-18 21:44来自 微博网页版

社交媒体对我来说最大的价值是记录，我对今天观察到的现象做个记录： 1. 很多老登的长期持有者割掉老登买入小登，并感慨还是科技回本快； 2. 有产业趋势投资能力的投资者，微博评论被粉丝疯狂质问之前为什么要卖出科技股； 3. 新闻里开始大量出现小登股投资者赚了多少钱，并指导家人要拥抱AI革命。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-18 16:53来自 微博网页版

现在老登股最大的风险在于，人性是喜欢越跌越补，而且会催眠自己说好东西跌到低位是历史性的机会，甚至会主动上杠杆去补仓。但问题在于，没有人知道老登股真正的底部在哪里，如果满仓满融，跌一半就会被强平。 因此对于很多连阴连绵不绝的老登股来说，越跌反而风险越高，因为跌的越多，被打穿的人越多 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-16 21:44来自 微博网页版

老登也曾是小登，AI基建也是基建。 2007年，A股疯牛行情走得轰轰烈烈，房开成为时代主角，保利地产上市后，一年涨幅近600%，万科销售额突破523.6亿。万科是这样总结自己的07年，“这是狂飙突进的一年，这是激情澎湃的一年。”这些话放在当下依然合适，只是时代的主角变了。 2026年，SK海力士的CEO郭 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-16 21:17来自 微博网页版

在无人问津的角落里，恒生科技又快新低了，对于一个跌破年线的指数来说，我觉得什么时候走都不晚。虽然这轮牛市是科技牛市，但恒科的成分股其实跟这轮AI硬件牛市毫无关系，而跟相对羸弱的软件和内需高度相关。 从某种意义上来讲，恒科属于软件和消费的结合体，把恒科核心权重的业务剥开来看，它们的科 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-16 20:50来自 微博网页版

虽然我是北美顶级商学院毕业的，但说实话我从学校里学到的东西基本为零。这两天看到克鲁格曼喷马斯克是庞氏骗局，我属实对经济学家和学院派大无语，马斯克为人类迈向宇宙奋斗了二十年，而经济学家张口就来庞氏。建议所有学商科的人离开学校千万别看学校教授的发言，他们的知识体系早就脱离实际了。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-13 13:28来自 微博网页版

刷xhs的时候，时不时还能刷到一些吐槽银行理财亏损的帖子。评论区里充斥着愤怒与不解，仿佛银行背叛了他们。看到这些，我不禁有些感慨。算起来，资管新规到今年已经是第八个年头了。然而，市场上绝大部分投资者，似乎依然没有真正理解什么是理财产品的净值化。 过去保本保息六个点的理财早就成了历史 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-12 17:34来自 iPhone 17 Pro

ProShares申报了两倍中际旭创和两倍新易盛的产品，这应该是我印象里美股第一次出现两倍的A股个股产品，这个象征意义还是巨大的。不管是多头还是空头，都要承认中国光通信不仅属于中国，也是世界AI不可或缺的一部分。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-12 12:52来自 iPhone 17 Pro

有人说AI发展是人类给自己棺材板钉钉子，也有人认为碳基只是硅基的过渡形态，其实对于AI的发展，哈萨比斯等先驱尝试做了很多限制，最后的结果却是总有人在加速。所以指望AI发展停下来是不可能的，既然只活一次，我觉得全方位体验世界未来对碳基来说可能更重要。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-11 16:40来自 微博网页版

这两年的资本市场本质上是一个被AI加速了的“时间压缩器”，也可能是年轻人改命的最好机会。 从去年到现在，尤其是今年以来，我的交易感受就是市场的波动率非常大，比如商业航天和黄金年初都是极度波澜壮阔，没几个月快速回吐了涨幅。这种涨跌过去都是需要几年才能完成，而现在几个月就完成了。 而对 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-10 22:20来自 微博网页版

虽然赚钱不分三六九等，但投资者的taste是很重要的。面对两百年来最重要的工业革命，个人应该把精力多放在对AI最前沿投资者的研究上，后续无论是做多还是做空，都有巨大的空间。真没必要把时间浪费在什么策略首席的风格轮动上，即便做对了，赚那三瓜两枣也没任何意义，更何况那些首席一般都是错的。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-09 20:22来自 微博网页版

我之前一直觉得，没有参与过06-08年草莽时代的A股，投资经历似乎有些欠缺，而这两年的韩国指数像是草莽A股限时返场，算是给我补上了这段经历。如果站在终点看存储，当年的神华和现在的海力士有区别吗，其实我觉得是没有区别的。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-09 15:19来自 iPhone 17 Pro

量化还是应该提升一下语言能力，白毛股神提了一嘴Innolight，翻译识别成了英诺激光，量化拉英诺激光拉着拉着感觉不对，拉出了一个日内大A型。以后建议量化抓取了语料之后自己翻译，避免出现这种乐子事情。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-08 19:35来自 iPhone 17 Pro

黄金年内收益转负

在影视叙事中，存在一个近乎铁律的基础逻辑：一个完美无缺的人物，往往是脱离现实且无法落地的，为了维持艺术张力，其结局注定以死亡告终——唯有毁灭，才能赋予那种虚假的完美以悲剧性的真实。 这一逻辑，也是洞悉资本市场本质的隐喻。在投资领域，完美叙事同样是致命毒药。当一个投资标的逻辑圆满、 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-07 19:09来自 微博网页版

今年的高考作文或多或少都聊到了变化、科技和AI，我觉得高考之前大部分人的人生都被框架限制的大差不差，真正的改变都是在高考之后。如果要我给建议，我建议高考学生考完之后高强度学习使用AI，尽早把自己嵌入AI时代，越早越好，越深越好。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-05 23:13来自 iPhone 17 Pro

币圈资金确实优秀，又买出了AI资产的阶段顶

观察大类资产的流动其实挺有意思，从前天到现在，大饼跌了差不多10%，而费城半导体指数SOX涨了7%，光通信指数FOTO涨了21%。币圈就像恒科，成为了世界AI的血包，开开心心地加速着AI的上涨。但从另一个层面来看，币圈资金在年初也加速了黄金最后一波疯狗浪，所以加速未必是好事，反而需要更警惕。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-03 21:03来自 iPhone 17 Pro

A50今天的这个指数调整挺值得聊的，纳入了兆易创新、澜起科技、东山精密、胜宏科技、潍柴动力；这五家公司分别代表了存储、CPU、光芯片、PCB和AI电力这五个AI细分方向。 我觉得只是错过光不可怕，毕竟它只是AI时代的一个部分，但如果上述五个方向你在过去两年里一个都没研究过，那确实是很可怕的一件 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-03 15:44来自 微博网页版

观察大类资产的流动其实挺有意思，从前天到现在，大饼跌了差不多10%，而费城半导体指数SOX涨了7%，光通信指数FOTO涨了21%。币圈就像恒科，成为了世界AI的血包，开开心心地加速着AI的上涨。但从另一个层面来看，币圈资金在年初也加速了黄金最后一波疯狗浪，所以加速未必是好事，反而需要更警惕。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-02 21:45来自 微博网页版

从中期而言，对于AI投资者来说，今天最大的新闻是谷歌的800亿美元股权融资，而阿贝尔掌权的伯克希尔认购了100亿美元。这个新闻其实多头和空头都能说出逻辑，我觉得短期偏空，但中期是绝对偏多的，给大家拆解一下。 1. 谷歌的FCF都在承压：从空头的逻辑来说，谷歌开展这种超大规模的股权融资，本质上就 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-02 21:26来自 iPhone 17 Pro

在无人问津的角落，大饼又一次跌破了7万，这段时间AI硬件在抽血全世界其他风险资产。面对AI的生产力革命，没有EPS的资产我觉得都会承压，等到什么时候AI发展趋缓了，或许这类资产才能重回舞台中央。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-02 21:09来自 微博网页版

在中美贸易战之后，其实全世界已经交易了很久的“一个世界，两套操作系统”，但在AI投资上，我恍惚间又感觉回到了当年的地球村时代。全世界所有的电子、通信厂商都在为了加速AI进程而奋斗。 1. 全世界科技硬件联动的AI革命：日本的ABF、MLCC，韩国的存储，中国的光通信、Fab，美国的芯片设计，都在为A ​

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荒谬-西西弗斯

2026-06-01 12:52来自 微博网页版

在影视叙事中，存在一个近乎铁律的基础逻辑：一个完美无缺的人物，往往是脱离现实且无法落地的，为了维持艺术张力，其结局注定以死亡告终——唯有毁灭，才能赋予那种虚假的完美以悲剧性的真实。 这一逻辑，也是洞悉资本市场本质的隐喻。在投资领域，完美叙事同样是致命毒药。当一个投资标的逻辑圆满、 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-29 20:30来自 微博网页版

在投资和宏观经济中，周期是分层级的（短波的基钦周期、中波的朱格拉周期、长波的康波周期）。人在一个小周期里赚到钱或积累了经验，往往会把环境红利误认为是自己的能力，但当大周期的底层逻辑发生改变时，小周期的规律会直接失效。 所以哪怕个人经历了两三个小周期，我觉得也不要简单套用过去的经验 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-28 20:45来自 微博网页版

经历过924之前行情的朋友都知道，真正的底部从来都是静悄悄的，在24年924之前，市场上已经基本没有聊A股的人了。所以昨天消费反弹一天就锣鼓喧天，这种迹象并非真正的底部迹象，什么时候白酒涨起来都没人聊了，那底部才可能真正形成了。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-28 12:07来自 iPhone 17 Pro

最近黄金这个走势，原油涨黄金跌，原油跌黄金也跌，@嘉里城外卖骑手赵涛 发表了个言论，给我搞的绷不住了，他说“宣布黄金以后改名为A金”，虽然有点抽象，但细想一下真的也没什么问题。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-27 20:39来自 微博网页版

看了看某坚守消费的大佬的净值，在消费这么惨淡的几年，净值跌幅也有限，前面整体规模也稳定。不过今年规模出现了巨大的下降，应该是被不少人猛赎了一波，赎回的人应该都追科技去了，产品里大概率只剩下自己和亲戚朋友的钱。虽然不看好消费，但我还是很认同他的策略，坚持策略的一致性比什么都重要。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-27 16:44来自 微博网页版

有人问我对今天老登消费的反弹怎么看，对于消费今天的阳线，我觉得没什么好兴奋的。炒A股有一种特别快的亏钱方法，就是买下降趋势低位反弹的标的。一般下降趋势出一根大阳线，三天就会被连续阴线反包掉。如果锲而不舍地做这种交易，基本一两年就可以亏的退出市场。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-27 13:13来自 微博网页版

伯恩斯坦的消费研究员离职了，知名消费基金经理都被增配小登基金经理，对于消费板块，我想起边锡明的一段话，“市场之物极必反，物反之前有更极。市场之天亮前好黑暗，好黑暗后或有更黑暗。”或许这里不是消费的拐点，但对于消费的重视程度要开始加大了。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-26 21:58来自 微博网页版

随着AI时代的到来，我觉得普通人应该把学习投资作为一件必须做的事。我本人是非常讨厌制造焦虑的，但是也要承认，靠劳动换取高工资的路径正在被AI快速挤出，投资从来没有像现在这么重要过。 最近我特地去研究了各种AI时代的创业产品，说实话，99.99%都是大模型随手就能颠覆的方向，基本都会变成时代的 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-24 18:49来自 微博网页版

继爆款产品DRAM后，华尔街“主题大厂”Roundhill再次精准卡位，于5月20日正式向SEC递交了光子与光学主动型ETF——LYTE的招股书。在AI时代，光互联已经成为了不可或缺的一环。 1. 中国光通信注定是核心：LYTE规定企业必须有至少 50% 的营业收入来自光子或光学技术的研发、制造或销售，放眼全球AI数据中 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-23 12:29来自 iPhone 17 Pro

风起于青萍之末，很多信号已经很清晰了

沃什就职仪式，选在了白宫而不是美联储大楼，提了格林斯潘而没提伯南克。 我认为这再一次强化了沃什降息+缩表的政策预期。 格林斯潘时期，FED对通胀的容忍度更高，对金融机构的监管更放松，这些都符合懂王的需求。 而用缩表来对冲不升息可能导致的过热，也可以披上“执行格林斯潘哲学，反对伯南克QE主 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-21 20:10来自 微博网页版

算上昨天的财报，英伟达过去六次财报公布后，跌了五次，每次想埋伏英伟达业绩的蹲狗，大部分都吃了下跌悻悻而走。但换个角度看，从25年2月至今，英伟达也涨了快一倍，真正决定公司价值的从来都不是博弈，而是EPS和行业趋势。普通人如果不赌财报而是相信行业趋势，投资胜率应该会高得多。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-21 20:03来自 微博网页版

凌晨英伟达的这份财报，虽然盘后跌了，但从基本面的角度，我觉得好的不能再好了，业绩和指引全面beat。最大的看点是重构了收入披露口径，数据中心首次明确拆分为两个部分：Hyperscale（超大规模云厂商）和ACIE（AI云、工业、企业与主权AI），这两部分收入各占一半。 在过去几年，英伟达多头最大的隐忧 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-21 09:28来自 微博网页版

果然在A股，你只要活的够久，什么都可能看到。昨晚京东方发了和康宁合作的消息，今天京东方顶了两千多万手的一字板，老股民纷纷表示震惊，我只能说，这就是AI的力量吧。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-18 10:12来自 微博网页版

每当市场来到牛市，尤其是当市场烈度提升之后，总会有不少人选择全职炒股，这种选择跟这两年的职场环境变化肯定也有关系。但我觉得，全职炒股肯定是一件要慎之又慎的事情，牛市辞职炒股这件事，本质上跟周期行业在景气高点扩产没区别。 周期行业的规律向来残酷：在景气终点盲目扩产的产能，最终都会变 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-17 15:38来自 微博网页版

5月15日的伯克希尔哈撒韦的13F是阿贝尔接任巴菲特之后首份完整季度持仓文件，一般来说，资管行业新旧交替之后，产品持仓结构也会出现巨大变化，这份13F的信息量确实也不小，给大家做下解读： 1. 继续加仓谷歌：这是我认为这份13F里最重要的信息，本季度增持了3640万股谷歌A，且加仓359万股谷歌C，对谷 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-16 23:32来自 iPhone 17 Pro

缺啥啥贵

估值这个事情很有意思，有些制造业行业，比如算力芯片，在美给的是pe股估值，而国内给的是产能估值。但光模块，在国内给pe估值，但在美给的是产能估值。还有些行业比如燃气轮机，国内和美都是产能估值。贸易和大航海时代，比较优势推动的交换带来全球福利整体提升，但在科技竞赛赢家通吃和资本主义的丛 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-15 16:50来自 微博网页版

这段时间看一些3D打印项目，我都对创业者表示了绝对的支持。我告诉他们，分布式制造未来几年一定会快速起来，不要理会一些老登的观点，老登是看不懂新东西的，未来一定是属于AI+分布式制造的。无论是Anthropic还是拓竹的增长，过去历史上都是没有过的，换句话说，老登也没见过这场面。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-14 20:24来自 iPhone 17 Pro

昨天有几个朋友看进去了呢

这几天感觉市场浮躁的一塌糊涂，很多场外的资金开始聊股票了，场内的很多人也开始教别人炒股了，在这里我打个预防针，来我这里指导我的，我看情况拉黑。然后大家也要注意下，如果全场老师都这么多了，是不是该注意下反向的风险。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-13 14:14来自 微博网页版

这几天感觉市场浮躁的一塌糊涂，很多场外的资金开始聊股票了，场内的很多人也开始教别人炒股了，在这里我打个预防针，来我这里指导我的，我看情况拉黑。然后大家也要注意下，如果全场老师都这么多了，是不是该注意下反向的风险。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-12 21:24来自 iPhone 17 Pro

资本市场的情绪变化很快，去年这会存储还是狗都不理，小米还是如日中天。但一年不到，存储烈火烹油，小米狗都不理。作为“东米西达”的词条创造者，我朋友今天对于港股和小米的分析应该能安慰套牢者。 http://t.cn/AXi589Ir ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-12 16:56来自 微博网页版

今天关于韩国考虑建立“公民红利”制度，分配AI基础设施时代超额利润的新闻很火，但实际上，关于AI时代的分配机制，在AI真正诞生之前，前沿的AI创造者就已经考虑过了。 早在十年前，AlphaGo击败李世石之后，Deepmind团队就讨论过AI时代的分配机制，当时大家就提出了全民基本收入（UBI）和UBS（全民基 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-11 14:44来自 微博网页版

做投资这些年，身边人来人往，大部分能长期活下来的朋友都有一个特征——账户不出现大的回撤。当然能够面对重仓腰斩还岿然不动的投资者我肯定是更佩服的，但对于普通人来说，我觉得不出现大的回撤，才是真正的生存奥义。 很多投资者在复盘时，总会感叹：“如果我当年拿住那只十倍股就好了。”但这种事 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-10 14:44来自 iPhone 17 Pro

这条微博当时点赞的朋友不多，看进去的朋友或多或少应该都赚到钱了，周末又都是聊存储股的图，但现在的存储已经吃掉了太多CSP的Capex，所有的人应该都在研究怎么降低存储的成本，群体性狂热的时候，不妨反过来想一想

黄仁勋15年来首次造访韩国，大家热议的是他与三星电子会长李在镕、现代汽车集团会长郑义宣吃炸鸡喝啤酒，但和黄仁勋吃饭喝酒，本身就是一件很值得关注的事情。 25年1月黄仁勋在台湾宴请供应链伙伴，其中胜宏科技的董事长陈涛坐在了主宾位，对于PCB公司来说，这种礼遇绝对是超规格的。之后市场也开始认 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-09 14:02来自 微博网页版

长期以来，科技投资者都有一个近乎信仰的共识——SaaS是商业模式的“天花板”：极高的毛利、每年5%-10%的提价能力、重写代码后的低边际成本，构筑了深不可测的护城河。相比之下，硬件公司则是“苦力活”：产品价格不仅要年降，还得背负沉重的产线折旧，每当新品上市，旧产品基本就要打折清仓。 但在AI ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-08 20:23来自 微博网页版

看英伟达在AI产业上的动作，感觉黄仁勋可能是上帝派来给人类加速AGI的。对于所有的供应紧缺环节，NV几乎都会投资，这几个月投了核心的光通信公司，还帮助光纤厂扩产，甚至之前某PCB厂的HDI良率问题，都是NV联系专家帮忙提升跑通的。不夸张地讲，英伟达现在就是全球AI的发改委+财政部+央妈。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-07 21:56来自 iPhone 17 Pro

对于大部分人来说，大赚之后想的往往是自己是天之骄子可以再上一层楼，而且会把自己的成功归因为自己的努力、天分。但事实上，大部分人的成功，都是当时的宏观环境和产业趋势造就的，跟个人奋斗当然有关，但关系并不是那么大。 如果个人能够理解自己的收益来源，那么在大赚并发觉宏观环境变化后，是有 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-07 21:55来自 iPhone 17 Pro

但凡持仓有一部分硅基的朋友，4月以来的收益应该都不错，我从25年初开始跟大家讲这是一轮属于泛科技的牛市，只要听进去的朋友，应该都没有错过牛市的。这时候很多人应该在连夜给大家梳理牛市应该投什么，而我想跟大家聊点不一样的，越是烈火烹油的时候，越应该静下心来想一想。 最近两年投硅基的朋友 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-05 16:18来自 微博网页版

假期读完了哈萨比斯的传记，他的一生基本就是为AI而生。不过最让我感慨的还是哈萨比斯这批AGI先驱早年对于AI的克制。无论是哈萨比斯、辛顿还是马斯克，其实都知道AI发展之后给世界带来的巨大影响，都在尽可能控制AI。 但拐点在2022年，ChatGPT发布之后，AI加速主义彻底替代了过去的克制。哪怕你不是一 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-05 15:09来自 微博网页版

大模型对于传统的一些软件方案的打击确实是毁灭性的，比如过去一个实习生出一份会议纪要的标准流程是先讯飞语音转写再自己手搓优化，而现在的方案是直接把录音扔进千问或者ima，让他们直接出纪要。实习生是不需要的，讯飞也是不需要的。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-04 18:46来自 iPhone 17 Pro

时代的进程还有另一面，叫做回收无知者的收益。这段时间勇哥说餐饮越来越火，很多离谱的案例都是工地佬干的，这一现象其实值得聊一聊。 在地产的黄金时代，做工地基本跟捡钱差不多。但如果没有及时收手的，这几年应该都被应收款套死了；如果收手了，选择去做餐饮，大概率也成了勇哥直播里的案例。 所 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-02 17:56来自 微博网页版

在传播的叙事中，无论是个人投资者还是传播者，都很痴迷所谓的“一生一次”的投资机会，比如迈克尔·伯里在2008年次贷危机中对次级贷款的做空。但事实上，我身边把握住一生一次机会的投资者，往后的人生过得都不算好，把钱赔回去的是大多数。哪怕是伯里，最近十几年的表现也难言优秀。 究其原因，所谓 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-05-02 00:24来自 iPhone 17 Pro

互联网上好人不多，能带着粉丝挣点钱的博主也不多。团长是互联网里少有的大好人，而且稳进和锐进都确确实实帮大部分投资者赚到了钱，我觉得这已经很不容易了。A股从来不是比谁短期锐度强，而是比谁真的带走钱。

昨天有个评论，在一条我一两年前写的帖子下面回复的，说：回头看博主水平是真的差，赚不到产业浪潮的钱不说，还耽误粉丝。 说实话，有点戳到痛处，郁闷了一会。好在我食伤重，容易想得开，自己原谅自己了。 一方面确实人家讲的是对得，AI产业浪潮轰轰烈烈了这么两年，我后知后觉不说，还带有一定的主 ​

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2026-04-30 20:52来自 微博网页版

Anthropic最新一轮估值已经来到9000亿美元了，小红书上刷到各种各样的掮客在制造FOMO情绪。诚然，公司一年不到的时间内估值翻了六倍，但如果真的要刨根究底，我实在不认为大模型是一个好的商业模式。 过去硅谷的软件公司之所以能享受极高的估值水平，核心是其“低边际成本+极轻资产”的模式，而大模型 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-30 20:28来自 微博网页版

看到某白酒公司的年报，第一反应是这不抓人吗？但又转念一想，好像这家公司已经连续两任董事长出问题了，背锅的早就有了。现在我觉得最慌的是会计师事务所，给这种报告签字真的签的下去手吗？ ​

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2026-04-29 20:02来自 微博网页版

A股有些行业，周期性极强，牛市赚大钱熊市亏大钱。由于行业特性，牛市赚的某种意义上是“假钱“。而且赚钱的时候基本没有提高过分红比例回馈股东，每逢行情好，基本都会定增或者配股，时刻不忘伸手向股东要钱。如果是泛科技行业也就算了，起码有强点科技树的价值，你说股民投这种行业图啥呢？ ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-28 11:16来自 微博网页版

在做一个策略时，我觉得最重要的是遍历性，哪怕是很多投资经验三五年的散户，你跟他聊遍历性都是鸡同鸭讲。但如果策略没有遍历性，在这个市场短期或许不错，但拉长来看注定会被淘汰，只是时间早晚而已。 ​

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2026-04-27 14:33来自 微博网页版

从今年中美的各种财报来看，我说个暴论，不喜勿喷。那就是真正有基本面的公司都是跟AI相关的硅基消费，如果是看基本面，投硅基的逻辑比投碳基硬多了。如果从投机的角度来看，投一些传统价值股，比投硅基更像做投机， ​

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2026-04-26 20:28来自 iPhone 17 Pro

这两年NBA球星的大伤概率在快速上升，感觉季后赛每个队不伤几个都不算打了季后赛，NBA球星的困境感觉和资管人的困境很像，世界的节奏都在越来越快。 有老球迷会说，现在的NBA对抗强度远不如90年代，怎么会那么容易受伤？但实际上，当下比赛的节奏远快于90年代，无论是跑动距离、攻防转换速度还是防守 ​

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2026-04-23 13:29来自 微博网页版

今日群友金句：买了港股，感觉就像入错了行又嫁错了郎 ​

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2026-04-22 16:47来自 微博网页版

我好兄弟是游戏策划，在有AI之前，他日常跟我喷公司里的美术和技术。而在昨天他用了GPT-Image-2后，他跟我大喊“是时候让美术们滚蛋了”。今天项目组用了一天的GPT，认为GPT已经可以替代大部分的美工。GPT的新模型是NV的B卡训练的，B卡训的模型在持续震撼世界，至于Rubin训练的模型，真是不敢想。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-21 13:19来自 微博网页版

A股这个市场是高度依赖流动性的，在流动性充裕的时候，高景气方向哪怕miss几次，市场的记忆基本跟金鱼一样，最多几天就忘了。但一旦市场流动性水位下降，没有EPS兑现的方向面对的可能是脚踝斩，典型案例就是大部分新能源个股在23-24年的股价走势。 ​

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2026-04-20 20:03来自 微博网页版

周末又把黄仁勋和知名科技主持人Dwarkesh Patel的专访看了一遍，这个专访里黄仁勋绝大部分时间都能掌握全场，但问到NV向中国卖卡的威胁时，他罕见地进行了强硬反击。但通过对话，是能感受到黄仁勋的焦虑，因为在禁售的情况下，昇腾的突破是瞎眼可见的。 而即将推出的DeepseekV4其实也能验证黄仁勋的焦 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-20 17:13来自 iPhone 17 Pro

对于一个组织来说，过去赖以生存的“金身”被破是很可怕的事。比如拿破仑在兵败莫斯科之后，反法联盟的气焰是一天比一天强，因为战神开始输了。而对于某个大厂而言，当过去不能谈的事情现在被摆在台面上，我觉得它的衰落才刚刚开始， ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-17 17:05来自 微博网页版

昨天那份2025年的财报，是茅台上市以来首份业绩双负增长的财报。但考虑到非标酒配额是从去年12月开始真正控量的，所以茅台的Q1业绩压力同样巨大。真正能够决定茅台走势的是下周的一季度报，如果一季度报继续miss，在未来的很长一段时间，茅台的股价都会低于一瓶酒的价格。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-17 13:01来自 微博网页版

我有个朋友，每天都对着二十多年前的苏州工业园区感慨，说那个时代是一个多么生机蓬勃的时代，感慨过往不再。但实际上，这轮AI的产业趋势机会，同样是历史级别的机会，但大部分人其实连最好的大模型都没用过，踏空也是很正常的事。所以对绝大部分人来说，哪怕改开再来一次，也把握不住机会。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-17 00:37来自 iPhone 17 Pro

A股诈骗犯浓度最高的板块就是算力租赁，没有之一

今天见了几个在炒算力租赁的，交流下来有点感慨：竟然有人没经历过“恒润”大时代，基本可以判断是新资金在参与。现在的叙事是把阿里、腾讯当成“送钱方”，仿佛需求是无约束外溢的，这个逻辑本身就值得警惕。 算力本质还是重资产+长周期回报，订单、利用率、折旧、资金成本，每一个变量都会决定最终R ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-16 21:13来自 微博网页版

某个私募去年重仓了FNGU（三倍做多M7），而纳指从去年630至今的涨幅是17.9%，大家认知里FNGU是不是应该涨了起码50%？但实际情况是，FNGU从去年630至今基本没涨，因为跟踪过程中有大量的损耗。重仓长期持有这类杠杆资产的私募怎么说呢？只能说真的是投资天才。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-16 13:52来自 微博网页版

今年我一二级之间体感差异最大的行业，是机器人。在一级市场，但凡有点名气的机器人估值都百亿了，哪怕是我眼里最垃圾的机器人，去年估值都翻了三五倍，是绝对的超级热门赛道。 而二级市场的机器人早就变成了植物人，随便看看去年的机器人牛股，股价表现基本都是腰斩。而且在上市公司的业绩中，机器人 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-15 15:10来自 微博网页版

国内的卖方策略研究，我觉得基本都是总结性质的。当策略首席开始跟你总结行情的特征时，那短期的行情其实就在末段了，创业板当然是这轮牛市的主线，但是当首席老师振振有词时，短期就需要谨慎点了。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-14 21:52来自 微博网页版

对大类资产的一点观察：在懂王3/31开始出现TACO迹象之后，纳指已经十连涨了，而黄金在每次利好释放之后都冲高反馈一下回落，而在美伊开战之后，黄金的表现也是大类资产中最弱的，这个现象值得每个看多黄金的朋友再想想。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-13 19:40来自 微博网页版

某个二线光模块厂的一季度报出来了，卖方从春节吹到现在，一看业绩真把人逗乐了。A股垃圾股真是一个最擅长原谅别人的地方，永远miss永远原谅。但从行业竞争格局来看，二线光模块技术不领先、物料不保供、也没有规模效应，和龙头公司的差距只会越来越大，未来的走势有且只有一种，那就是走大大的A。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-12 22:13来自 iPhone 17 Pro

晚上大家被川普这个海峡第二道收费站搞得很麻，不过我觉得不妨再看看背后隐含的信号： 1. 美国：要是能打通海峡，谁会去建第二道收费站，说明川普真的没信心能够成功下场扫清海峡，只能退而求其次想方设法控制伊朗的黑船出去； 2. 伊朗：每一次美国提出谈判，IRGC都接了，这次也不例外。而伊朗上了谈 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-11 22:06来自 iPhone 17 Pro

在自然界，某些生理反应是刻在基因里的。比如候鸟北迁，比如万物复苏，再比如北京四月那让人无处躲藏的“柳絮大雪”，当你看到大街上人人掩面疾行，当过敏性鼻炎患者开始集体崩溃，老球迷都知道，这时候，阿森纳该丢冠了。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-10 22:16来自 微博网页版

虽然Claude Mythos已经强到没法公开发布了，但是我觉得也没必要太焦虑，因为大模型这个行业的壁垒没大家想象的那么深。其实回顾下最近一年的大模型市场，可谓是城头变换大王旗：从年初的Deepseek惊艳全场，再到年中GPT持续引领，年尾Gemini又讲出了新的故事，而今年年初Claude夺回领先位置。 可以看出 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-09 12:19来自 微博网页版

前天出了关于产业链供应链安全相关的文件，而这两天某些设备厂就传出了出口受限的小作文。不点评单一事件，但我觉得产业优势环节的设备出口逻辑，往后是要打一个问号的。在这个混乱的时代，先进产能比以往任何时候都重要，所以先进制造领域，后面大概率是东大和西大互卡脖子，各自做自主可控。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-08 22:41来自 iPhone 17 Pro

虽然纳指今天上触了一下半年线就被揍下来了，但是soxx今天直接跳空新高了，Claude Mythos也发预览了，AI不会等待任何一个人或者宏观事件，只是自己狂奔。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-07 20:33来自 微博网页版

最近这几天的盘面已经无聊到一定程度了，正好有朋友问为什么这轮美股科技为什么这么坚挺，我列三条AI对世界的改造，只能说AI确实在全方位改造这个世界： 1. 从年化营收（ARR）10亿美元到300亿美元，Anthropic只用了14个月，创下了人类历史上公司最快的营收增长速度； 2. 今天Anthropic与Google签署的 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-07 16:50来自 微博网页版

2026年3月中国央行增持黄金16万盎司，这是自2024年11月重启增持以来的连续第17个月增持。2025年央妈全年月均增持基本维持在3万-6万盎司之间的水平，而上一次这么大体量的增持，要追溯到两年前的2024年3月，上个月的买金规模信号价值还是比较明显的。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-05 15:37来自 微博网页版

Claude应该是最喜欢封号的大模型公司了，在xhs上我时常会刷到各种各样被Claude莫名其妙封号的贴子。究其原因，还是因为阶段性的算力不足，Claude目前的核心任务是B端业务而非C端，因此在想法设法砍C端算力给B端。所以越研究AI，结论还是那句话，AI Capex不是太多了而是太少了。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-03 13:04来自 微博网页版

在分析美伊冲突之前，我们不妨看看美国和以色列最近干了什么，对于后续会发生什么的认知就会比较清晰了，毕竟身体永远比嘴巴诚实： 1. 以色列：在3月17日，以色列炸死了拉里贾尼（伊朗里能够出面谈判并有能力协调各方的人），而4月1日，正在通过巴基斯坦渠道与万斯见面的前伊朗外长哈拉齐也被炸成了重 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-02 16:12来自 微博网页版

问了一圈周边投资能力还不错的朋友，因为AI太优秀了，现在大家都没兴趣招Junior培养了，这对年轻资管人的发展其实是很不利的。投资是一门高度非标的手艺，如果没有老法师帮传带，年轻人的策略往往是极致但没有遍历性的，换句话说，当市场开始风格转向，就会快速出清一批人。 所以未来大家如果要选基金 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-04-01 21:11来自 微博网页版

昨天讨论热度最高的就是逆变器龙头的年报，虽然大众对于材料涨价影响下游利润这件事有预期，但是昨晚逆变器龙头这个雷确实也比大家想象的要大一些，今天它也大跌站上了成交榜首位。 在诸多业绩不及预期的原因中，我觉得上游的涨价是核心原因，大部分行业在上游涨价的情况下，是比较难将价格传导给下游 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-03-29 19:54来自 微博网页版

越使用大模型，会感觉大模型时代的AI创业非常难。对于软件公司，大部分利用AI做出来的软件功能最终都会变成大模型功能的一小部分。而对于硬件公司来说，英伟达现在一次GTC可以发七款芯片，想要再造一个XPU公司几乎不可能，创业团队的上限就是像Groq那样，做好一个新产品然后卖身给英伟达。 ​

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荒谬-西西弗斯

2026-03-27 19:43来自 微博网页版

虽然这段时间AI资产表现也一般，但是到了2026年，看到还有人在拿科网泡沫的光纤和这轮AI革命对比，我觉得就这个观点，列三点事实供大家参考： 1. 在饱受诟病的AI应用层面，今年AI领域涌现了编程（Claude Code）、视频（Seedance2）和Agent（Openclaw）这三项爆款应用，商业闭环在快速完成； 2. 作为2 ​

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