因为回到之前我们讨论过的一个逻辑，就是东大现在海外调用量这么澎湃的状态下，是资本开支大幅低于海外算力投入实现的。

同样的，如果海外也开始在模型架构上基于东大模式挤压可用供给，实际上也都意味着他们的算力供给能力也应该远超我们。

这就形成了悖论，就算是现金算力在模型训练过程中有一定的先发优势，高密度算力在推理上能支撑更强的推理效果，但是本质上不是所有需求都要用到高端模型，甚至说大量日常的传统需求中低端模型都可以满足的市场需求状态下，海外的高额的资本开支实际上并没有构建持续的竞争优势，反而在庞大的资本开支压力下，成为财务负担。

所以硬件端的需求持续性一直是有疑问的，而现在不管是XAI还是Meta，这些一开始就自建了庞大算力的大厂发现他们的模型需求或者调用需求压根用不完，只能出租来弥补资金压力，所以算力永远持续堆砌的预期就开始动摇了。

尽管市场说这只是算力需求转移到了模型优胜的一方，但是实际上依旧是削弱了全市场都在堆算力的预期啊，毕竟之前这些算力需求，本质上都是大厂在上马项目时疯抢资源造就的，现在这些有可能成为先驱且资本开支的体量和数量都打上了新问号之后，出现了一定的预期可能MIss的风险。

这便构成了当下市场调整的共识性。